Entain财报超预期，股价应声上涨
博彩巨头Entain集团公布了2025年全年业绩，报告显示其表现超出市场预期，公司股价应声上涨。目前，Entain股价报610 GBX，较周三收盘价578 GBX上涨5.5%。Entain首席执行官斯特拉·戴维（Stella David）在新闻稿中表示：“2025年对Entain来说是成功的一年。我们持续保持强劲的潜在增长势头，我对我们在战略和运营方面的进展及其带来的成果感到无比自豪。”
BetMGM成增长引擎，业绩一路狂飙
Entain的总净博彩收入（NGR）同比增长约3%，达到53.3亿英镑（约合71.2亿美元）。其中，合资公司BetMGM是主要的增长驱动力，其收入达到28亿美元，较2024年增长33%。Entain与美高梅国际酒店集团（MGM Resorts）各持有这家在线博彩公司50%的股份。BetMGM的在线体育博彩收入增长了63%，而iGaming收入也增长了24%。这使得其息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到2.2亿美元，比上一年增长了4.64亿美元。2025年，这家合资企业向其所有者分配了2.7亿美元，并设定了2027年EBITDA达到5亿美元的目标。BetMGM首席执行官亚当·格林布拉特（Adam Greenblatt）在公布第四季度业绩时表示：“2025年是BetMGM创纪录的一年，我们精细化的战略执行大规模落地，表现超出预期。”
英国税收猛增致巨额亏损，Entain警告黑市风险
尽管在美国市场表现出色，Entain集团仍遭受了6.81亿英镑（约合9.091亿美元）的巨额亏损。公司将其中4.88亿英镑归因于去年11月宣布的英国博彩税上调所导致的减值。新的税收政策将于今年4月生效，其中在线赌场税率将达到40%，几乎是当前21%的两倍。在线体育博彩的税率也将从明年开始上调，从15%增至25%。Entain强烈反对此次税收上调，认为这将把用户推向不受监管的非法博彩平台。戴维指出：“事实已经充分证明，每次提高税收，黑市的规模就会扩大。”在税率上调之前，Entain在英国的收入增长了6%，其中在线博彩增长了15%。除与美高梅共同拥有BetMGM外，Entain还在英国运营着Ladbrokes和Coral等旗舰品牌。
全球业务多元发展，Entain展望未来挑战与机遇
Entain的国际业务组合中还包括bwin、Sportingbet、Betboo和Sports Interaction等品牌。公司在意大利、格鲁吉亚、西班牙、加拿大、希腊和新西兰的收入均有所增长，但在澳大利亚和巴西则出现下滑。戴维补充道：“Entain多元化且全球化的领先地位组合，比以往任何时候都更加重要，它确保我们能成为行业中的长期赢家。公司目前的业务状况从未如此良好，不仅能够应对行业面临的税收和监管挑战，还能将其转化为机遇。”公司调整后的现金流为1.51亿英镑（约合2.016亿美元），但目标是到2028年将其增至5亿英镑（约合6.67亿美元）。公司表示，不包括美国市场，预计今年按固定汇率计算将实现5-7%的增长，并“对市场预期保持乐观”。戴维表示：“我对未来充满期待，我们将不断调整战略重点，加速业绩表现，并持续关注可持续增长和现金流创造。”
